Forex News and Events:

Siento decirlo, pero el presidente de la Fed, Bernanke, insinuó poco sobre la limitación de las compras de bonos, cuando la mayoría espera lo contrario. Se les recordó a los mercados que la disminución gradual del QE comenzará cuando el mercado laboral muestre una mejora "sustancial", mientras que las minutas del FOMC mostraron que la mayoría de los participantes ya "sienten" las señales positivas del mercado laboral de EE.UU. En definitiva, el testimonio de Bernanke y las minutas del FOMC provocaron una alta volatilidad. El gran ganador en los mercados de divisas fue el USD.

Publicado esta mañana, el PIB del Reino Unido se mantuvo en línea con las expectativas, mientras que el PMI de la Zona Euro mostró poca mejoría. Mientras que la gran venta masiva del Nikkei perturbó el rally del par USDJPY, el Franco Suizo se desestabilizó ante los comentarios de Jordan del BNS.


Los alcistas de USD toman el mando

El tan esperado testimonio de Bernanke provocó una buena volatilidad en los mercados de divisas. Mientras que el testimonio del presidente de la Fed, Bernanke, fue interpretado como de la línea dura por los mercados, no se aclaró cuándo y cómo exactamente podría comenzar la limitación de la compra de activos. Las minutas del FOMC mostraron que la mayoría de los participantes "sintieron" la mejora, pero sin embargo prefirieron mantener el QE sin cambios, mientras que otros sugirieron frenarlo en junio, si la economía de EE.UU. crece a un ritmo satisfactorio. Y toda esta discusión fue antes de que los datos de los datos positivos de las nóminas, lo que probablemente aumentó aún más el entusiasmo en EE.UU. Ayer, no se sintieron medidas / acciones concretas. Sin embargo, el optimismo de las minutas del FOMC ha sido suficiente como para provocar una demanda masiva del USD. Las solicitudes por desempleo que se conocerán por la tarde provocarían cierta volatilidad, ya que los mercados estando muy sensibles a las noticias de EE.UU.


Jordan del BNS mencionó un ajuste del tope

El Franco Suizo llegó a 1.2614 frente al Euro, luego de que el presidente del BNS, Jordan, hiciera alusión a un posible ajuste del tope. En su discurso de ayer, Jordan dijo estar "comprometidos con el tope del Franco, pero podría ajustar el nivel si fuese necesario." Jordan también se refirió a cualquier posible cambio en la tasa, como respuesta a las recomendaciones del FMI de una tasa negativa. Sin embargo, la decisión del BNS de actuar no es independiente de las estrategias de política monetaria del BCE y de la Reserva Federal. Como se espera que la Fed limite la compra de bonos en algún momento a mediano plazo, la liquidez mejoraría la rentabilidad de los activos liberando la presión de compra sobre el Franco Suizo. Del mediano al largo plazo, seguimos siendo bajistas sobre el Francos Suizo y creemos que las tasas de interés negativas en las reservas bancarias excedentes serían una solución menos costosa, ya que la carga de defender un piso más alto para el EURCHF puede llegar a ser demasiado pesada en el caso de que se profundice la crisis de la Zona Euro. No hay necesidad de tomar ese riesgo.

Para los próximos días, esperamos que el Franco Suizo se tome un respiro y que tenga algo de corrección. La baja sería limitada; sin embargo, en cuanto a la alta volatilidad, es importante ser precavidos. La volatilidad implícita de una semana sobre el par USDCHF alcanzó su nivel más alto desde agosto de 2012 y el par siguió cotizando por encima de la parte superior del Banda de Bollinger de 30 días, antes de caer a 0.9634 esta mañana. Ponemos nuestros primeros soportes en 0.9637, 0.9576 y 0.9494 y buscaremos oportunidades de compra a la baja para solidificar nuestra posición larga en el USDCHF.


¿El Banco de Inglaterra aumenta el QE?

Ante el arribo del nuevo Gobernador Carney del Banco de Inglaterra en julio, los mercados empezaron a apostar por la expansión del QE a GBP 25 mil millones, e incluso por una forma leve de orientación de las tasas. En esta etapa, la mayoría de los miembros del BoE todavía creen que la colosal flexibilización haría más difícil volver a la política normal (obviamente); no obstante, es probable que los débiles datos económicos publicados luego empuje a algunos alcistas al terreno de la línea blanda. Esta mañana se publicó el PIB preliminar, el cual estuvo perfectamente en línea con las estimaciones del mercado (0.6% anual, 0.3% trimestral). El cable se mantuvo sin movimiento (tal vez un poco por la decepción), mientras que la resistencia de 1.5080 se mantuvo sólida. Dado que los indicadores de tendencia y de momentum se mantienen altamente negativos, nos mantendremos bajistas sobre la Libra y buscaremos recargar nuestras posiciones cortas en 1.4915, si el par cierra por debajo de 1.5028.


Operaciones del Euro y el Yen

El PMI del la Zona Euro mostró una leve contracción en mayo; sin embargo, los datos positivos no lograron generar entusiasmo en los operadores de Forex. El Euro está claramente dominado por movimientos altamente especulativos y sigue estando frágil. Con el momentum de la tendencia claramente negativo, esperamos que el alza permanezca limitado, y seguiremos abriendo nuestras posiciones con el Euro en las subas.

En el mercado del Yen, la fuerte ola de ventas del Nikkei (-7.32%) empujó a la moneda al alza, contra sus principales contrapartes del G10. El par USDJPY perdió a dos grandes cifras hoy, mientras que el rendimiento de los bonos JGB a 10 años llegaron a casi el 1% y rápidamente bajó a 0.81%. La alta volatilidad en el mercado de los bonos JGB sigue siendo una preocupación clave, mientras que la volatilidad implícita semanal saltó al 14.75%. Como creemos que las condiciones alcistas persistirán en el par USDJPY y en las cruces del Yen, buscaremos cargar nuestras posiciones largas en las bajas.

Today's Key Issues (time in GMT):

2013-05-23T12:30:00 USD Initial Jobless Claims, exp. 345K, last 360K
2013-05-23T12:30:00 USD Continuing Claims, exp. 3,000K, last 3,009K
2013-05-23T13:00:00 USD Mar House Price Index m/m, exp. 0.8%, last 0.7%
2013-05-23T14:00:00 EUR May(P) Euro-Zone Consumer Confidence, exp. 51.2, last 52.1
2013-05-23T14:00:00 USD Apr New Home Sales, exp. 425K, last 417K
2013-05-23T14:00:00 USD Apr New Home Sales m/m, exp. 1.9%, last 1.5%
2013-05-23T15:00:00 USD Kansas City Fed Manf. Activity, exp. -4, last -5

The Risk Today:

EURUSD El EURUSD ha experimentado una profunda venta masiva luego de alcanzar un máximo de 1.3000 (Bernanke forzó la venta de USD), lo que indica que los alcistas no tuvieron la fuerza para llevar el par al alza. A pesar del breve repunte, los indicadores de momentum siguen siendo bajistas, y la leve insinuación bajista de esta semana ha desaparecido. Si bien nuestra confianza ha sido debilitada, seguimos siendo bajistas y esperamos que el movimiento alcista sea limitado (por ejemplo, venta durante los rallies). Los siguientes soportes se sitúan en 1.2820 (mínimo del 20/5), 1.2794 (mínimo del 17/5), 1.2750 (mínimo del 11/9), 1.2662 (mínimo del 13/11) y 1.2431 (mínimo del 22/8). El primer nivel de resistencia permanece en 1.3000 (máximo del 13/5), seguido de 1.3074 (nivel de Fibonacci del 61.8%), 1.3100 (resistencia psicológica), 1.3245 (mínimo del 11/1), 1.3320 (nivel de Fibonacci del 76.4%), 1.3460 (máximo del 14/2), 1.3578 (máximo del 7/2), 1.3690 / 1.3715 (máximo del 27/9) y luego en 1.3868 (máximo del 9/12).
GBPUSD La venta masiva del GBPUSD hasta 1.5014 a raíz de las débiles cifras de las ventas minoristas del Reino Unido ha eliminado fácilmente nuestro objetivo en 1.5030. Tenemos la sospecha de que la calma o leve recuperación en las ventas será sólo temporal. Con el MACD ubicándose por debajo de la línea de cero se ha reforzado una evolución bajista más amplia. Un sólido cierre por debajo de 1.5028 debería desencadenar ulteriores movimientos bajistas en el corto plazo (el objetivo bajista se ubica en 1.4915 por delante de 1.4830) Los niveles de soporte desde aquí se sitúan en 1.5034 (mínimo del 4/4), 1.5028 (mínimo de la reacción del 20/3) y 1.4828 (mínimo del 12/3). Es probable que las siguientes resistencias intervengan en 1.5110 (mínimo del 21/5), 1.5300 (máximo del 22/4), 1.5477 (MM de 100 días), 1.5607 (máximo del 1/5), 1.5689 (máximo del 13/2), 1.5749 (MM de 200 días), 1.5807 (máximo del 11/2), 1.5891 (máximo del 21/1), 1.6007 (máximo del 18/1), 1.6180 (máximo del 10/1), 1.6340 (máximo del 2/1) y 1.6454 (máximo del 29/8/11).
USDJPY El USDJPY rebotó entre 101.40 y 103.55 en un día de operaciones muy volátiles (los bonos JGB a 10 años subieron casi un 1.0 %). Actualmente el par está corrigiendo su cotización a la baja hasta un mínimo de 101.44 (tras el colapso del Nikkei) y aún no hemos visto el fondo. Sin embargo, en el mediano plazo los indicadores de tendencia y momentum permanecen firmemente en territorio alcista, y trataremos de solidificar nuestras posiciones largas durante las correcciones temporales. Al alza, situamos nuestras primeras resistencias en 103.55 (mínimo del 16/9/08 y 30/9/08) y luego en 105.00 (resistencia psicológica). A la baja, los soportes se observan en 101.40 (vieja resistencia), 100.00 (soporte psicológico), 99.58 (MM de 21 días), 96.79 (máximo del 21/3), 95.80 (mínimo del 15/4), 92.58 (mínimo del 2/3), 90.93 (mínimo del 25/2), 89.35 (máximo del 11/1), 88.10 (mínimo del 23/1), 87.60 (mínimo del 16/1) y luego en 86.64 (máximo del 27/12).
USDCHF El USDCHF está proporcionando muchos dolores de cabeza a los seguidores de tendencia. Ayer los alcistas impulsaron al par hasta 0.9839, despejando niveles importantes de ventas, pero desde entonces ha cambiado tendencia drásticamente cayendo hasta 0.9678. Claramente, las expectativas fluctuantes impulsadas por los comentarios de Jordon del SBN acerca del piso del EURCHF fueron las principales culpables de la extrema volatilidad. Dado que los indicadores de tendencia y momentum son fuertemente alcistas, vemos esto como una señal moderadamente alcista. Seguimos siendo positivos acerca del USDCHF y trataremos de recargar nuestras posiciones alcistas alrededor de la zona entre 0.9630 y 0.9650. Hay que seguir de cerca al EURCHF para un indicador de dirección. El primer nivel de soporte permanece en 0.9637 (mínimo del 17/5), 0.9576 (mínimo del 16/5), 0.9494 (mínimo del 10/5), 0.9438 (MM de 21 días), 0.9200 (resistencia psicológica) y luego en 0.9152 (mínimo del 13/2). Los próximos niveles de resistencia se sitúan en 0.9842 (máximo del 22/5) y 0.9900 (resistencia psicológica).

Resistance and Support:

EURUSD

1.31

1.3074

1.3

1.2892

1.282

1.2794

1.275

GBPUSD

1.5477

1.53

1.511

1.5072

1.5034

1.5028

1.4828

USDCHF

0.99

0.9842

0.974

0.9658

0.9637

0.9576

0.9494

USDJPY

105

103.55

103.08

101.58

101.4

100

99.58